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日本央行会议料按兵不动 黄金TD后市警惕回落行情

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liupeipei 2017-12-19 15:49:51
摘要:日本央行会议料按兵不动,黄金TD后市警惕回落行情,今日黄金t+d(周二)收盘报270.92元/克,金价上涨1.40,涨幅约0.52%;白银t+d(周二)收盘报3685元/千克,金价上涨8元,涨幅约0.22%。

今日黄金t+d(周二)收盘报270.92元/克,金价上涨1.40,涨幅约0.52%;白银t+d(周二)收盘报3685元/千克,金价上涨8元,涨幅约0.22%。

尽管日本央行一直以来侧重于日元的过度强劲,近期黑田东彦承认,日元强劲并不是驱动货币政策的唯一因素。黑田东彦此前曾表示,该行非常留心日本银行负利率措施对小的地区银行的影响。他尤其提到“反转利率”(reversal rate)。当利率降低至"反转利率"以下时,进一步降息将侵蚀银行利润,抑制其放贷,并削弱宽松货币政策的效果,从而不利于刺激经济增长。

鉴于日本的负利率及十年期日本国债收益率为零,银行在借贷方面盈利已非常艰难。日本央行的政策也受到日本银行的批评,他们呼吁抬高利率。由于银行短期借入长期借出,正利率及更陡的收益率曲线有助于改善银行业利润。

尽管黑田东彦警告过度宽松货币政策的危险,市场预计日本央行不会很快改变货币政策。鉴于通胀低迷、美元前景疲软,日本央行并不急于让日元升值。相反,黑田东彦可能会暗示,日本央行将调整未来如何评估其货币政策。市场将主要侧重于问答环节,侧重“反转利率”和自然收益率曲线。

黑田东彦在2013年推出了大规模货币宽松政策,如今日本央行越来越关注其对银行的影响。不再只关注通胀,黑田东彦可能会暗示,金融系统的稳定性也是决定未来货币政策的一个因素。尽管这最终利好日元,黑田东彦可能会通过暗示货币政策直到2018年底或2019年不会发生改变来打压市场预期。与欧洲央行类似,日本央行必须在抬高指引与抑制日元升值之间保持微妙的平衡。

另一方面,美国本周还面临着政府关门的风险,此前通过的临时拨款法案只能支撑美国政府运作至12月22日。按照国会共和党人此前设定的计划,先让国会通过临时拨款法案,然后在22日到期之前再通过更长期的支出法案,让国会有足够的时间在明年1月前提交完整的2018年预算案。

然而当前,两党仍在移民、国防开支、奥巴马医改、救灾支出、儿童医保五大问题上僵持不下,有议员甚至表示肯定会对任何可能导致债务激增的预算案投反对票。